いよいよ3年金利と10年金利が逆転（逆イールド化）しており、この動きの中で10年の2年のイールドカーブも逆イールド寸前まで接近しています。歴史上、こうなった場合のNYダウ平均がその時点から加速することはまずなく、ほぼピークアウトを示唆します。また、こういったテクニカルな受け止めだけではなく、そもそも物価先高観さえあれば逆イールドにはならないわけですから、利上げが効果てき面だと思われているからこそ、逆イールドになっているという解釈もあり得ます。本当に逆イールド化した場合、それはオーバーキルの可能性を真摯に受け止める必要があるでしょう。

今までのパターンではここから直ぐに500ドル戻す・・・などが考えられますが、そういった「高値波乱含み」の展開こそバブル末期によくみられるものです。